Durée moyenne pondérée à laquelle une obligation vous verse ses intérêts et rembourse son capital. Elle aide à apprécier l’effet des variations de taux.
En pratique
La duration n’est pas simplement le temps restant avant le remboursement. La duration modifiée sert à estimer la sensibilité du prix aux variations des taux.
Exemple concret
Pour une obligation de 1 000 € avec une sensibilité aux taux proche de 5, une hausse des taux d’un point peut entraîner une baisse proche de 50 €, dans une approximation simplifiée.
Pour mieux comprendre
La duration exprime une durée moyenne pondérée des paiements. La sensibilité de prix, souvent appelée duration modifiée, est proche mais distincte. L’exemple estime un mouvement de prix ; ce n’est pas une perte garantie.
